In letzter Zeit gibt es in diversen Finanzblogs einen ziemlichen Hype um den Zinseszins. Kaum eine Woche vergeht in der nicht mindestens ein Beitrag über die angebliche „Wunderwaffe“ des Vermögensaufbaus erscheint. Eine entscheidende Tatsache wird dabei allerdings gerne übersehen. Heute verrate ich deshalb einige unbequeme Wahrheiten über den Zinseszins und die bessere Alternative.

Schaut man sich in Finanzblogs um, so lautet die gängige Erfolgsformel ungefähr so:

a) Spare
b) Kaufe günstige ETFs oder Aktien
c) Wiederhole a und b bis du von den Erträgen leben kannst

Einfach, oder?

Falsch! Denn bis du tatsächlich genügend Vermögen zusammen hast um von den Kapitalerträgen leben zu können, vergehen viele quälend lange und arbeitsreiche Jahre. Gerade die ersten Jahre sind eine enorme Herausforderung, da sich kaum etwas bewegt. Das angepeilte Ziel der finanziellen Freiheit liegt teilweise noch nach Jahrzehnten des Sparens und Investierens in unerreichbarer Ferne.

DAS erzählt dir allerdings niemand! Lieber wird über die unglaubliche Macht des Zinseszinses schwadroniert, der den Schneeball angeblich erst so richtig ins Rollen bringt. Bullshit, gar nichts bringt er ins Rollen!

Das Loblied des Zinseszinses

Ich setze mal voraus, dass jeder weiß, worum es sich beim Zinseszins handelt. Im Prinzip geht es um die Verzinsung von bereits verzinstem Kapital bzw. um die wiederholte Verzinsung des Zinsanteils. Es ist also einfache Mathematik.

Nun lautet das hohe Lied der Zinseszins-Anbeter ungefähr so: Wenn du heute 10.000€ anlegst, werden daraus in 70 Jahren mehrere Fantastilliarden. Spare und investiere regelmäßig einen Teil des Einkommens und der Zinseszins macht dich im Handumdrehen zum reichsten Mann von Babylon. Tolle Grafiken dienen der Untermauerung:

Wow, ich brauche also nur einmalig 10.000€ bei einer jährlichen Rendite von 15% zu investieren und Zack, in lumpigen 35 Jahren bin ich Millionär. Fantastisch! Blöd nur, dass mit der Höhe der Rendite auch immer das Risiko steigt. Dauerhafte 15% sind also ziemlich unrealistisch. Ebenfalls blöd, dass ich selbst schon 40 Jahre auf der Uhr habe und in weiteren 35 Jahren entweder tot oder zumindest nahe dran bin!

Und selbst wenn du schon mit 25 startest, bist du in 35 Jahren bereits 60. Herzlichen Glückwunsch dazu, dass du dann noch ganze drei Jahre die finanzielle Freiheit genießen kannst, bevor du (mit Abzügen) sowieso in Rente gehen dürftest! Glückwunsch auch dazu, dass das Vermögen durch die Inflation zu diesem Zeitpunkt nur noch die Hälfte wert sein wird. Und Steuerabzüge habe ich noch nicht mal berücksichtigt.

Vermögensaufbau durch Zinseszinsen ist ein Marathon

Nehmen wir das andere Beispiel. Du sparst und investierst Monat für Monat einen Teil deines Einkommens. Sagen wir 100€. Die folgende Grafik zeigt, wie sich dein Vermögen in einem Zeitraum von 30 Jahren möglicherweise entwickelt:

Für Investitionen in Aktien oder ETFs ist bei akzeptablem Risiko eine Rendite von 7% realistisch (ohne Berücksichtigung von Steuern und Inflation). Betrachten wir also die grüne Linie.

Es dauert 10 laaange Jahre bis das Vermögen gerade mal 17.000€ beträgt. Vorausgesetzt, es kommt zwischenzeitlich zu keinem Börsencrash. Nach 15 Jahren erreicht das Vermögen einen Wert von knapp 30.000€. Nach 15 (!) langen Jahren des eisernen Sparens! Und davon sind 18.000€ allein die Einzahlungen. Das Gesamtvermögen beträgt noch nicht mal das Doppelte der Investitionen. Danke Zinseszins! Oder besser gesagt: „Zinseszinschen“.

Nach der 4 Prozent Regel können jetzt sage und schreibe 100€ monatlich entnommen werden ohne das Vermögen zu schmälern. Damit kannst du vielleicht ein paar Rechnungen bezahlen. Von der Idee durch Kapitalerträge den Lebensunterhalt bestreiten zu können, bist du aber noch Lichtjahre entfernt.

Wo ist sie geblieben, die sagenumwobene Macht des Zinseszinses?

Die Beschleunigung des Zinseszinseffektes

Schauen wir, was danach passiert:

Nach weiteren 5 Jahren (also insgesamt 20 Jahren) erreicht das Vermögen schon einen Wert von mehr als 50.000€ – was 66% mehr sind als nach den ersten 15 Jahren. Der Ertrag in den Jahren 16 bis 20 ist höher als der gesamte Erlös aus den Jahren 1 bis 15. Erst jetzt kommt der Schneeball ins Rollen! Weitere 5 Jahre später stehen wir bei knapp 80.000€ – was fast das Fünffache dessen ist, was wir nach 10 Jahren hatten. Nach 30 Jahren beträgt das Endvermögen ungefähr 120.000€.

Eine weitere wichtige Erkenntnis ist somit: Der größte Anteil, also mehr als 85.000€ (bzw. 75% des Vermögens) wurde in den zweiten 15 Jahren der 30 jährigen Laufzeit generiert. Hier liegt die wahre Macht des Zinseszinses. Entscheidend für die Entfaltung des Zinseszinses ist die Höhe des investierten Vermögens.

Wie du den Zinseszins richtig nutzt

Im Folgenden das letzte Beispiel noch einmal etwas anders dargestellt:

Gut zu erkennen, wie sich das Verhältnis zwischen Sparanteil und Ertragsanteil im Laufe der Zeit umkehrt. Während das Vermögen nach 10 Jahren nur zu etwa 30 Prozent aus Erträgen besteht, sind es nach 25 Jahren satte 62 Prozent. Und das bei gleichbleibenden Investitionen von 100€ monatlich.

Um vom Zinseszins zu profitieren ist es also enorm wichtig, möglichst schnell ein möglichst großes Vermögen aufzubauen. Nur wie? Schauen wir dazu auf die einzelnen Variablen, welche den Vermögenszuwachs beeinflussen:

Vermögenszuwachs = (Investiertes Vermögen + Laufende Einnahmen – Ausgaben) x Rendite x Zeit

Wie zuvor festgestellt, ist der Einfluss der Rendite zu Beginn des Vermögensaufbaus relativ gering. Rendite und investiertes Vermögen können deshalb ausgeklammert werden. Bleiben die laufenden Einnahmen abzüglich der Ausgaben – also die Sparrate.

Soll nun die Zeit des Vermögensaufbaus möglichst klein sein, so muss im Gegenzug die Sparrate möglichst groß sein. Die Sparrate (nicht zu verwechseln mit der nichtssagenden „Sparquote“) ist also die wichtigste Variable in der Gleichung!

Wie du eine hohe Sparrate erreichst

Je höher die Sparrate, umso schneller lässt sich die Zeit des Vermögensaufbaus komprimieren. Nun wurden die meisten leider nicht mit dem goldenen Löffel im Mund geboren oder gewinnen regelmäßig im Lotto. Um die Sparrate zu steigern, ist es also notwendig entweder die Ausgaben zu senken oder die Einnahmen zu erhöhen. Was ist am effektivsten?

Ausgaben senken

Den Rotstift bei den Ausgaben anzusetzen, ist immer sinnvoll. Der Hebel nach unten ist allerdings begrenzt. Weniger als nichts kann man nicht ausgeben.

Einnahmen erhöhen

Die Einnahmenseite ist bei normaler Lohnarbeit ebenfalls begrenzt. Ein Nebenjob oder ein höherer Stundenlohn erhöht zwar das Einkommen, mehr als 24 Stunden am Tag kann aber niemand arbeiten.

Praktisch keine Einkommensgrenze gibt es hingegen, wenn man die Einnahmen von der Zeit entkoppelt. Ein passives Einkommen, also zeitlich unabhängige Einnahmen sind deshalb der größte potentielle Hebel des schnellen Vermögensaufbaus. Erst wenn das Vermögen einen gewissen Level erreicht, werden andere Variablen wie Rendite und Zinseszins wichtiger.

Und natürlich wissen das auch die Gurus. In ihren Büchern verkaufen sie dir den Zinseszins als achtes Weltwunder und Mittel der Wahl für den erfolgreichen Vermögensaufbau. Wohingegen sie für sich selbst passive Einkünfte verwenden, um den Aufbau des Vermögens zu beschleunigen. Einmal geschrieben, liefern Bücher einen stetigen und von der Zeit völlig unabhängigen Einkommensstrom ohne wiederkehrenden Aufwand. Zusätzliche Einnahmen von zum Beispiel 500€ monatlich aus Buchverkäufen, entsprechen nach der 4 Prozent Regel Kapitalerträgen aus 150.000€ investiertem Vermögen.

Fazit

Entscheidend für die Entfaltung des Zinseszinses ist allein die Höhe des investierten Vermögens. Gerade zu Beginn des Vermögensaufbaus ist es deshalb wichtig, möglichst schnell ein möglichst großes Vermögen aufzubauen. Die Höhe der Sparraten ist dabei entscheidender als die Rendite und der Zinseszins. Diese Faktoren gewinnen erst später an Einfluss.

Ein passives Einkommen, also zeitlich unabhängige Einnahmen sind der größte potentielle Hebel des schnellen Vermögensaufbaus. In Kombination mit geringen Ausgaben und einer ausgewogenen Anlagestrategie lassen sich viele lange Jahre des Sparens und Investierens überspringen.

Und weil ein Bild mehr sagt als tausend Worte, hier das Beispiel oben (7% Rendite mit Zinseszinsen) im Vergleich zu einer um 500€ gesteigerten, komplett unverzinsten Sparrate:

Sparrate oder Zinseszins? Winner or Loser? Your Choice!

***Update***

Nach der berechtigten Kritik am Titel des Beitrags habe ich das Wort “allein” eingefügt. Die Intention bleibt aber gleich: Die exponentielle Eigenschaft des Zinseszinses lässt sich am effektivsten nutzen, wenn man die Einnahmen (bzw. die dadurch vergrößerte Sparrate) von der Zeit entkoppelt.